2009年，在銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的情況下，商業(yè)銀行以9.59萬億元的新增信貸，有效滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長需求，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升起到了重要作用。

    對(duì)此，應(yīng)予歷史和全局的眼光看待。為保證信貸增長的質(zhì)量，銀監(jiān)會(huì)吸取國際金融危機(jī)教訓(xùn)，加大了宏觀和微觀審慎監(jiān)管力度，而且通過一系列體制、機(jī)制改革，完善和強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)的長效防范機(jī)制。

    2010年，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)明顯，但同時(shí)也需要看到，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不牢固，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的新老矛盾和問題交織，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的任務(wù)緊迫，適時(shí)調(diào)整信貸政策已成必然。在這個(gè)過程中，銀監(jiān)會(huì)將始終堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，致力于提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

    歷史和全局的眼光看待信貸增長

    2008年四季度和2009年初時(shí)，百年一遇的國際金融危機(jī)帶給中國的是對(duì)經(jīng)濟(jì)的全方位嚴(yán)重沖擊，其中受沖擊最大的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，2008年四季度GDP環(huán)比折年率已從年初的11.3%持續(xù)大幅下降至3.3%。針對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，銀監(jiān)會(huì)按照中央“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”、“出手要快、出拳要重、措施要準(zhǔn)、工作要實(shí)”的精神以及“守住風(fēng)險(xiǎn)底線”的要求，出臺(tái)了“銀十條”等一攬子計(jì)劃和政策措施，突出強(qiáng)調(diào)了信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持功能，以積極應(yīng)對(duì)危機(jī)沖擊。在銀監(jiān)會(huì)和有關(guān)各方的積極引領(lǐng)下，信貸月均投放從2008年四季度的4700億元躍升至2009年一季度的15000億元，推動(dòng)GDP環(huán)比折年率在2009年一季度的4.3%陡升至二季度18.0%，以月均3倍多的信貸投放增速，拉動(dòng)了4倍多的GDP環(huán)比增速。近兩年來，伴隨著信貸投放調(diào)整，GDP環(huán)比折年率基本上會(huì)在滯后一個(gè)季度出現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整（詳見圖1），無疑從規(guī)律層面，強(qiáng)有力地佐證了2009年一季度月均1.5萬億的貸款發(fā)放量，對(duì)于提振信心和保證宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的健康是非常重要的。當(dāng)中央提出4萬億投資拉動(dòng)內(nèi)需、新上項(xiàng)目在2009年上半年集中開工的時(shí)候，在我國目前特定的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)之下，如果銀行信貸仍舊保持大約月均四五千億的常規(guī)增長量，實(shí)現(xiàn)我國宏觀經(jīng)濟(jì)今天回升向好的局面難度可能更大。

    堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線之下信貸回歸常態(tài)

    銀監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持認(rèn)真履行推動(dòng)銀行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行的職責(zé)，不斷強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)底線的堅(jiān)守和金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。在2009年一季度末宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯回升跡象時(shí)，銀監(jiān)會(huì)即著力引導(dǎo)銀行業(yè)信貸投放逐步從超常規(guī)增長狀態(tài)平穩(wěn)有序的向常態(tài)轉(zhuǎn)化，2009年四季度在適度控制的基礎(chǔ)上，信貸月均投放量已降至3092億元，初步回歸到信貸投放的正常水平。

    今年一季度，事實(shí)上基本持續(xù)保持了這種信貸常態(tài)投放趨勢(shì)。按照目前有關(guān)情況估計(jì)，今年一季度月均新增信貸投放估計(jì)在8千億元左右，與去年同期1.5萬億相比，已經(jīng)有了較大程度的回落。據(jù)測(cè)算，1992年至2007年十五年間，每年一季度月均新增信貸復(fù)合增長率約16.9%，如果以2007年一季度適度從緊貨幣政策下月均新增信貸投放4744億元為基數(shù)，加上去年底嚴(yán)控與年初元月份翹尾因素，可以推算出今年一季度月均信貸新增量為8000億元左右。根據(jù)近20年每年一季度月均新增信貸趨勢(shì)來推算，今年一季度月均新增信貸投放量也將略高于8000億元（詳見圖2）。綜上，有理由認(rèn)為，通過銀監(jiān)會(huì)的調(diào)控，全國銀行業(yè)信貸投放的速度和節(jié)奏已經(jīng)初步回歸并趨于常態(tài)。我們?cè)诳吹?009年9.59萬億的人民幣新增信貸投放的同時(shí)，必須看到這種健康的變化。

    此外，今年外界在報(bào)道信貸投放時(shí)所提到的“30%、30%、20%、20%”這個(gè)節(jié)奏，主要是基于我國近10年來信貸投放的基本軌跡測(cè)算出來的，雖然不能反映每年授信對(duì)象的真實(shí)需求變化的具體性，但有相當(dāng)參考性。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)在引導(dǎo)和政策把握過程中，也充分考慮到了農(nóng)業(yè)信貸需求季節(jié)性強(qiáng)等特殊情況，并要求銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在經(jīng)營計(jì)劃中單獨(dú)“劃出一塊”規(guī)模來確保有關(guān)需求首先得到滿足。

    推動(dòng)銀行的體制機(jī)制改革

    看待去年銀行業(yè)的信貸和風(fēng)險(xiǎn)管理工作，不但要分析信貸投放總量，更要看到銀監(jiān)會(huì)抓住這個(gè)歷史性的機(jī)遇做了大量根本性的體制、機(jī)制變革工作。

    通過強(qiáng)化銀行股東、董事會(huì)對(duì)資本補(bǔ)充的責(zé)任，制定嚴(yán)格的互持次級(jí)債務(wù)扣減標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格限制銀行為企業(yè)發(fā)債擔(dān)保、大力加強(qiáng)并表監(jiān)管和“防火墻”建設(shè)等方式，推動(dòng)銀行體系增強(qiáng)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    大力推動(dòng)商業(yè)銀行建立動(dòng)態(tài)撥備機(jī)制，要求商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)上行、盈利水平較高時(shí)期相對(duì)多提撥備，并通過自動(dòng)“以豐補(bǔ)歉”機(jī)制，抵補(bǔ)經(jīng)濟(jì)下行、“水落石出”狀態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)損失暴露，增強(qiáng)銀行持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行的能力。

    引入簡(jiǎn)單、透明、不具有風(fēng)險(xiǎn)敏感性的杠桿率指標(biāo)，并建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，推動(dòng)銀行體系自動(dòng)控制杠桿化水平，彌補(bǔ)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理模型可能存在的缺陷，努力防止金融機(jī)構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的盲目擴(kuò)張。

    通過發(fā)布《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，要求商業(yè)銀行嚴(yán)格堅(jiān)守存貸比不大于75%、核心負(fù)債依存度不低于60%、流動(dòng)性比例不小于25%等限制性規(guī)定，并及時(shí)引入國際最新的流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例指標(biāo)，督導(dǎo)銀行體系增加高流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備水平，減少對(duì)批發(fā)性融資的過度依賴，降低銀行期限錯(cuò)配行為的激勵(lì)，減少流動(dòng)性危機(jī)發(fā)生的可能性和沖擊力。

    在多年研究準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，抓住機(jī)遇及時(shí)出臺(tái)了《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》、《個(gè)人貸款管理暫行辦法》和《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》，推動(dòng)銀行對(duì)當(dāng)前貸款的最薄弱環(huán)節(jié)——貸后管理進(jìn)行革命性調(diào)整，并以此推動(dòng)銀行加強(qiáng)貸款精細(xì)化管理，爭(zhēng)取從源頭防止信貸資金被違規(guī)挪用，增強(qiáng)信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)支持能力。

    制定印發(fā)《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬機(jī)制監(jiān)管指引》，推動(dòng)我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將穩(wěn)健薪酬制度納入公司治理范疇，推動(dòng)薪酬與風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格掛鉤，保留一定比例的薪酬延期支付，并建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)損失條件下薪酬追回機(jī)制，以從根本上校正扭曲的薪酬激勵(lì)導(dǎo)向所導(dǎo)致的銀行經(jīng)營管理人員過度冒險(xiǎn)行為，限制銀行高管的“動(dòng)物精神”所可能導(dǎo)致的過大外部性。

    強(qiáng)化前瞻性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

    除了在體制機(jī)制上推動(dòng)革新以外，銀監(jiān)會(huì)還一直關(guān)注銀行業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。在2009年二季度的形勢(shì)通報(bào)會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)劉明康主席就提示所有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)高度關(guān)注地方融資平臺(tái)信貸風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)這兩個(gè)最主要的問題。

    第一，關(guān)于地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)一直強(qiáng)調(diào)，從銀行管理來講、從風(fēng)險(xiǎn)來講，必須高度關(guān)注這個(gè)問題。當(dāng)前，怎么化解融資平臺(tái)信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)過渡，同時(shí)又不引起經(jīng)濟(jì)的大幅波動(dòng)，是必須破解的“多難”問題。在這個(gè)問題上，銀監(jiān)會(huì)明確：一是堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)的審慎監(jiān)管和管理；二是堅(jiān)持不拖延不良資產(chǎn)的處置。嚴(yán)肅要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)過去發(fā)放的政府融資平臺(tái)公司的貸款全部逐包、逐筆、逐項(xiàng)地打開、梳理、重新評(píng)估，并進(jìn)行必要的整改保全。對(duì)具有充足現(xiàn)金流、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的項(xiàng)目予以繼續(xù)支持；對(duì)缺乏第一還款來源、現(xiàn)金流不足的項(xiàng)目，可視情況采取更換借款人、擔(dān)保人或落實(shí)土地抵押等措施；如以上風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施無法取得有效進(jìn)展，則通過嚴(yán)格五級(jí)分類、增提撥備、加大資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重直至核銷處理等辦法，堅(jiān)決防止可能出現(xiàn)的大規(guī)模不良資產(chǎn)隱患。對(duì)逃廢債和挪用貸款炒股炒地等情況堅(jiān)決依法按違約處理，并對(duì)借款人實(shí)行收貸掛鉤，停止發(fā)放新增貸款。

    第二，關(guān)于房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)管控的問題。從2009年二季度開始，銀監(jiān)會(huì)即開始關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)到底會(huì)出現(xiàn)多大程度的下調(diào)。從監(jiān)管監(jiān)測(cè)情況看，中國個(gè)人抵押貸款違約率相對(duì)而言處于較低水平，風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)鍵還是在投資、投機(jī)性的購房方面，這也是為什么銀監(jiān)會(huì)對(duì)于二套以上的住房采取了不同的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。自住與投機(jī)這兩者的還款意愿對(duì)價(jià)格下跌的敏感性是不一樣的。此外，還有外國投資、投機(jī)資本對(duì)房?jī)r(jià)的推動(dòng)效應(yīng)，如何區(qū)分這些不同需求，對(duì)我們?cè)诜康禺a(chǎn)信貸中的精細(xì)化管理提出更高要求。銀監(jiān)會(huì)重點(diǎn)是從商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的審慎管理的角度來關(guān)注這個(gè)問題，比如從貸款價(jià)值比、貸款收入比、風(fēng)險(xiǎn)集中度等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)上，落實(shí)審慎經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。

    在具體監(jiān)管措施方面，銀監(jiān)會(huì)將配合國務(wù)院整頓房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，查處房地產(chǎn)企業(yè)違規(guī)行為，銀監(jiān)會(huì)已要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極做好房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)的防控工作。一是我們要求商業(yè)銀行重視開發(fā)商的資質(zhì)和合規(guī)問題。經(jīng)國土資源部門、建設(shè)主管部門查實(shí)存在囤地、捂盤行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，商業(yè)銀行要將其列入警示名單，不得對(duì)其發(fā)放新增貸款，對(duì)已有貸款要切實(shí)采取保全措施。二是對(duì)上述房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)用所持有土地作為貸款抵押品的，各銀行應(yīng)認(rèn)真查處可能存在的重復(fù)抵押?jiǎn)栴}，并對(duì)抵押率進(jìn)行扣減。三是對(duì)于國資委公布的78家不以房地產(chǎn)為核心主業(yè)的中央企業(yè)，不再受理其非在建工程為抵押貸款的一切項(xiàng)目授信申請(qǐng)，已授信的要保全，并要停止新增授信。四是堅(jiān)決貫徹落實(shí)“三個(gè)辦法一個(gè)指引”，通過“受托支付”、“實(shí)貸實(shí)付”的貸款使用支付方式，有效加強(qiáng)對(duì)貸款用途和貸款使用的管理。對(duì)于監(jiān)測(cè)到的貸款違規(guī)流入股市、房市問題要堅(jiān)決查處，不留隱患。

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